تاثیر رویدادهای کلان بر نوسانات قیمت بیت کوین بررسی شد
بررسی جامع داده‌های بازار نشان می‌دهد برخلاف تصور رایج میان معامله‌گران، نوسانات ناشی از رویدادهای تقویمی مانند جلسات فدرال‌رزرو و سررسید قراردادهای آپشن اغلب بسیار کوتاه‌مدت و گذرا هستند و اثر پایدار کمی دارند.
بسیاری از معامله‌گران برای تصمیم‌گیری‌های روزانه چشم به تقویم اقتصادی می‌دوزند، اما ارزیابی داده‌های تاریخی نشان می‌دهد که نوسانات قیمت بیت کوین در جریان رویدادهای برنامه‌ریزی‌شده بسیار کوتاه‌تر از تصور عمومی است. جهش‌های قیمتی معمولاً بلافاصله پس از اعلام گزارش‌های کلان رخ می‌دهند، حدود یک ساعت دوام می‌آورند و سپس بازار به سطوح پیشین خود بازمی‌گردد.
واقعیت نوسانات ناشی از نشست‌های فدرال‌رزرو و شاخص تورم
بررسی داده‌های معاملاتی بیت‌کوین بین سال‌های ۲۰۱۸ تا ۲۰۲۶ نشان می‌دهد که سخنرانی‌ها و تصمیمات فدرال‌رزرو در ۳۰ دقیقه ابتدایی، نوسان قیمت را ۲ تا ۳ برابر شرایط عادی افزایش می‌دهند. با این حال، دامنه اثرگذاری این اخبار معمولاً بین ۱ تا ۳ ساعت محدود می‌ماند و در تایم‌فریم روزانه، نوسان کلی تفاوت چندانی با روزهای عادی ندارد. استثنای این روند به سال ۲۰۲۲ بازمی‌گردد که به دلیل بحران تورم و افزایش نرخ بهره، روزهای انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) حدود ۷۹ درصد پرنوسان‌تر از روزهای عادی بودند.
داده‌ها حاکی از آن است که کنفرانس سالانه جکسون هول بیشترین تاثیر کوتاه‌مدت را بر بازار داشته و در نیم ساعت ابتدایی نوسان را به ۳ برابر نرمال رسانده است. پس از آن، کنفرانس‌های خبری فدرال‌رزرو با ۲.۶ برابر و گزارش مشاغل با ۲.۲ برابر رتبه‌های بعدی را در تحریک کوتاه‌مدت بازار در اختیار دارند.
سررسید قراردادهای آپشن؛ افسانه یا واقعیت معاملاتی؟
یکی از باورهای رایج میان فعالان بازار، خطر نوسان شدید در روزهای جمعه به دلیل انقضای قراردادهای آپشن است. با این حال، آمار نشان می‌دهد که جمعه‌های سررسید قراردادها نوسان بیشتری نسبت به سایر جمعه‌ها ثبت نکرده‌اند. حتی پس از راه‌اندازی ETFهای اسپات در ژانویه ۲۰۲۴، این روزها حدود ۲۵ درصد آرام‌تر از جمعه‌های معمولی بوده‌اند. به عنوان نمونه، در بزرگ‌ترین سررسید تاریخ در پلتفرم دریبیت به ارزش ۲۸.۵ میلیارد دلار در ۲۶ دسامبر ۲۰۲۵، بیت‌کوین در ۳۰ دقیقه پس از تسویه حساب تنها ۰.۳۱ درصد تغییر قیمت داشت.
مهلت‌های مالیاتی و تاثیر آن بر رفتار نهنگ‌ها
مهلت‌های پرداخت مالیات در ایالات متحده نیز رفتار مشابهی دارند و نوسان روزانه عجیبی ایجاد نمی‌کنند. البته بررسی‌ها نشان می‌دهد در سال‌هایی که بیت‌کوین رشد بیش از ۵۰ درصدی تجربه کرده است، معمولاً در یک ماه منتهی به موعد مالیاتی ۱۵ آوریل، قیمت با افت اندکی مواجه شده که ناشی از شناسایی سود معامله‌گران برای تأمین نقدینگی بدهی‌های مالیاتی است.
تحلیل کوینگرام
داده‌های این گزارش پیام مهمی برای سرمایه‌گذاران دارد: بخش عمده نوسانات شدید دقایق نخست پس از انتشار اخبار، حاصل فعالیت الگوریتم‌های معاملاتی و ربات‌های نهادی با فرکانس بالا (HFT) است. این نوسانات سریع معمولاً با هدف تصفیه پوزیشن‌های لوریج‌دار کوتاه‌مدت رخ می‌دهد و جهت ساختاری روند بلندمدت دارایی را تغییر نمی‌دهد.
برای هولدرها و معامله‌گران میان‌مدت، تفکیک نویزهای تقویمی از تغییرات بنیادین ضروری است. تلاش برای ورود به پوزیشن در ثانیه‌های نخست گزارش‌های اقتصادی، بیش از آنکه سودآور باشد ریسک لیکویید شدن را بالا می‌برد، چرا که قیمت اغلب پس از فروکش کردن هیجانات، به میانگین ۲۴ ساعته خود بازمی‌گردد.
جمع‌بندی
به استثنای مقاطعی که تغییرات رادیکال و غیرمنتظره در سیاست‌های پولی رخ می‌دهد، رویدادهای تقویمی مانند سررسید آپشن‌ها، داده‌های اشتغال یا جلسات بانک مرکزی اثرگذاری پایدار اندکی بر قیمت دارند. سرمایه‌گذاران بلندمدت بدون نگرانی از موج‌های مقطعی، بهتر است استراتژی خود را بر مبنای روندهای کلان مدیریت کنند.
سوالات متداول
آیا سررسید قراردادهای آپشن باعث ریزش بیت‌کوین می‌شود؟
خیر، داده‌های آماری هشت سال گذشته نشان می‌دهد نوسانات در جمعه‌های انقضای آپشن تفاوتی با روزهای عادی ندارد.
کدام رویداد اقتصادی بیشترین نوسان را بر بیت‌کوین ایجاد می‌کند؟
سخنرانی‌های روسای فدرال‌رزرو در همایش جکسون هول در نیم ساعت اول نوسان را تا ۳ برابر وضعیت معمول بالا می‌برند.
چرا پس از اعلام داده‌های کلان، نوسان بازار بلافاصله فروکش می‌کند؟
زیرا موج اولیه ناشی از معاملات الگوریتمی و تسویه پوزیشن‌های اهرمی است و پس از تعادل سفارش‌ها، قیمت به سطوح باثبات برمی‌گردد.
امتیاز دادن به خبر
با لایک کردن هر خبر می‌توانید کوین بیشتری جایزه بگیرید
