پیشبینی قیمت بیتکوین تا ۱۱۳ هزار دلار توسط سیتی‌بانک
بانک سیتی هدف دوازده‌ماهه بیتکوین را به ۱۱۳ هزار دلار ارتقا داد؛ تارگتی که نیازمند رشد ۳۶ درصدی از سطوح فعلی است. داده‌های آنچین نشان می‌دهند جریان ورودی سرمایه جدید ادامه دارد، اما عمق معاملات در سطوح پایینی قرار گرفته است.
بانک چندملیتی سیتی در تازه‌ترین گزارش خود، پیشبینی قیمت بیتکوین را برای افق دوازده‌ماهه از ۸۲ هزار دلار به ۱۱۳ هزار دلار افزایش داد. مبنای این محاسبه، قیمت مرجع ۸۳,۰۸۵ دلاری در تاریخ ۷ اکتبر است که رسیدن به رقم ۱۱۳ هزار دلار مستلزم رشد تقریبی ۳۶ درصدی یا بازدهی مرکب ماهانه حدود ۲.۶ درصد طی یک سال آینده خواهد بود. این هدف قیمتی همچنان ۱۰.۵ درصد پایین‌تر از سقف تاریخی ۱۲۶,۱۹۸ دلاری این دارایی قرار می‌گیرد و عملاً بازگشتی به محدوده معاملاتی گذشته محسوب میشود.
جزئیات تارگت ۱۱۳ هزار دلاری و ارزش بازار
بر اساس عرضه در گردش فعلی بیتکوین که حدود ۲۰.۰۹ میلیون واحد است، دستیابی به تارگت اعلام‌شده توسط سیتی به معنای ارزش بازاری معادل ۲.۲۷ تریلیون دلار خواهد بود که افزایشی نزدیک به ۶۰۱ میلیارد دلار را نشان می‌دهد. البته این تغییر در ارزش اسمی بازار دارایی، بازتاب‌دهنده تجدید ارزیابی کوین‌های موجود در کیف‌پول‌ها است و میزان نقدینگی نقدی موردنیاز برای جابه‌جایی قیمت، تابعی از سفارش‌های خرید و فروش واقعی در دفاتر معاملاتی خواهد بود. از منظر نوسان تاریخی، داده‌های پلتفرم گلس‌نود نشان می‌دهد که نوسان تحقق‌یافته سالانه بیتکوین در سطح ۴۳.۹۷ درصد قرار دارد و صعود ۳۰.۸ درصدی از نظر لگاریتمی، معادل ۰.۷۰ برابر مقیاس سالانه نوسان است که در چارچوب رفتارهای گذشته بازار دست‌یافتنی ارزیابی میشود.
جریان ورودی صندوق‌های ETF و متغیرهای اقتصاد کلان
سیتی پیشبینی کرده است که طی سال آینده حدود ۵ میلیارد دلار سرمایه جدید از سوی مشاوران مالی و کارگزاری‌ها به بازار رمزارز وارد شود. این بانک در محاسبات پیشین خود اشاره کرده بود که به ازای هر ۱ میلیارد دلار ورود خالص سرمایه به صندوق‌های ETF اسپات، قیمت حدود ۴.۷ درصد رشد می‌کند. اگر فرض شود تمامی این ۵ میلیارد دلار به صندوق‌های ETF بیتکوین واریز گردد، بر اساس فرمول فوق رشدی ۲۳.۵ درصدی تا محدوده ۱۰۲,۶۰۰ دلار ایجاد خواهد شد؛ هرچند شرایط نقدینگی و تمایل هولدرها به فروش می‌تواند میزان اثرگذاری این خریدها را تغییر دهد. در همین حال، بازده اوراق قرضه ده‌ساله خزانه‌داری آمریکا از ۵.۲۴ درصد به ۵.۳۱ درصد افزایش یافته و شاخص دلار فدرال رزرو نیز رشد ۰.۳۴ درصدی را تجربه کرده است که بر فضای کلان سرمایه‌گذاری اثر می‌گذارد.
وضعیت داده‌های آنچین و نقدینگی شبکه
بر اساس گزارش تحلیلی گلس‌نود، میانگین هفت‌روزه حجم معاملات روزانه بازار اسپات و ETFهای بیتکوین در آمریکا حدود ۶.۸ میلیارد دلار برآورد شده که در مقایسه با ۹۰ درصد روزهای معاملاتی از ابتدای سال ۲۰۲۴ تاکنون کمتر است. با وجود این معاملات کم‌عمق، طی بازه ۳۰ روزه تا ۵ اکتبر حدود ۴.۹ میلیارد دلار از طریق جریان ETFها، رشد استیبل‌کوین‌ها و خریدهای خزانه‌داری شرکت‌ها وارد بازار شده و ارزش تحقق‌یافته بیتکوین نیز ۱۲.۸ میلیارد دلار افزایش یافته است. در بخش تقاضای سازمانی، پس از ورود خالص ۱۱۸.۸ میلیون دلار در ۶ اکتبر، خروج خالص ۴۸۴.۹ میلیون دلاری از ETFهای اسپات در ۷ اکتبر ثبت شد که بیانگر نوسان رفتار بازیگران نهادی است.
تحلیل کوینگرام
افزایش تارگت سیتی‌بانک نشان‌دهنده تغییر جهت انتظارات نهادی به سمت انباشت میان‌مدت است. با این حال، تضاد میان ورود سرمایه جدید و کاهش شدید حجم معاملات اسپات، هشداری کلیدی برای معامله‌گران به شمار می‌رود. زمانی که عمق بازار کاهش می‌یابد، حتی ورود جریان‌های سرمایه‌ای متوسط می‌تواند جهش‌های قیمتی سریعی ایجاد کند، اما پایداری این روند بدون مشارکت گسترده خریداران خرد و تداوم ورود سرمایه به ETFها شکننده خواهد بود.
از سوی دیگر، وابستگی مدل سیتی به ضریب اثرگذاری جریان ورودی ETFها، مفروضاتی را در نظر می‌گیرد که در شرایط رکود تورمی یا تقویت بازدهی اوراق قرضه آمریکا ممکن است تضعیف شوند. رشد حجم استیبل‌کوین‌ها به ۳۰۸ میلیارد دلار پشتوانه نقدی مناسبی را نشان می‌دهد، اما تا زمانی که جریان خروجی صندوق‌ها متوقف نشود، دستیابی پایدار به قیمت‌های بالاتر از ۱۰۰ هزار دلار روندی همراه با اصلاحات مقطعی خواهد داشت.
جمع‌بندی
تارگت ۱۱۳ هزار دلاری سیتی‌بانک برای بیتکوین از نظر ریاضی و نوسانات تاریخی در دسترس است، اما تحقق آن به جذب مستمر سرمایه‌های نهادی وابسته خواهد بود. داده‌های آنچین نشان‌دهنده ورود آرام نقدینگی تازه به موازات بازاری کم‌عمق است؛ وضعیتی که نشان می‌دهد تداوم خریدهای خالص در ETFها و بهبود شرایط اقتصاد کلان تعیین‌کننده اصلی روند ماه‌های آینده خواهد بود.
سوالات متداول
سیتی‌بانک چه قیمتی را برای بیتکوین پیشبینی کرده است؟
بانک سیتی هدف دوازده‌ماهه بیتکوین را با پیشبینی ورود ۵ میلیارد دلار سرمایه جدید، برابر با ۱۱۳ هزار دلار تعیین کرده است.
رسیدن به این قیمت نیازمند چه میزان رشد است؟
بیتکوین از قیمت مبنای ۸۳,۰۸۵ دلاری نیازمند حدود ۳۶ درصد رشد است که ماهانه معادل بازدهی مرکب حدود ۲.۶ درصد میشود.
چرا با وجود ورود سرمایه جدید، بازار با احتیاط حرکت می‌کند؟
زیرا حجم معاملات اسپات روزانه به سطوح پایینی رسیده و خروج متناوب سرمایه از ETFها پایداری تقاضا را با ابهام مواجه کرده است.
امتیاز دادن به خبر
با لایک کردن هر خبر می‌توانید کوین بیشتری جایزه بگیرید
