عرضه نخستین وام با وثیقه بیت‌کوین توسط بانک سیگنوم

بانک دارایی‌های دیجیتال سیگنوم (Sygnum) مستقر در سوئیس، با همکاری پلتفرم دبای‌فای (Debifi)، محصول جدیدی به نام MultiSYG را معرفی کرده است که امکان دریافت وام با وثیقه بیت‌کوین را از طریق یک بانک قانون‌گذاری‌شده فراهم می‌سازد. این اقدام گامی مهم در ادغام خدمات بانکی نهادی با ویژگی‌های امنیتی بومی شبکه بیت‌کوین به شمار می‌رود.

ساختار فنی و سازوکار چندامضایی MultiSYG

در این طرح، وثیقه هر متقاضی درون یک کیف‌پول چندامضایی اختصاصی نگهداری می‌شود. مدل امنیتی این سرویس بر پایه ساختار ۳ از ۵ (۳-of-۵ multisig) پیاده‌سازی شده است؛ به این معنا که برای جابه‌جایی دارایی‌ها حداقل به ۳ امضا نیاز خواهد بود. وام‌گیرنده یک کلید را در اختیار دارد، کلید دوم نزد بانک سیگنوم نگهداری می‌شود و سایر کلیدها بین نگهدارندگان نهادی مستقل تقسیم شده‌اند.

حداکثر نسبت وام به ارزش (LTV) در این سیستم ۶۵٪ تعیین شده است. قواعد امضای تراکنش در اسکریپت بیت‌کوین تعریف شده و شبکه به‌طور خودکار هر تراکنشی را که فاقد امضاهای لازم باشد رد می‌کند. همچنین، بر اساس قوانین بانکی کشور سوئیس، وثیقه مشتریان خارج از ترازنامه بانک و در شرایط مجزا از ورشکستگی نگهداری می‌شود؛ بنابراین، در صورت بروز هرگونه مشکل برای بانک، دسترسی به وثیقه از بین نخواهد رفت.

مقایسه با سایر الگوهای بازار و ارتقای امنیت

مسئله امنیت کلیدهای خصوصی در سال‌های اخیر چالش‌های فراوانی ایجاد کرده است؛ حوادث پیش‌آمده برای کیف‌پول‌های سخت‌افزاری نشان داد که سیستم‌های تک‌امضایی خطرات قابل‌توجهی دارند. در حال حاضر، شرکت‌های دیگری نظیر Unchained و BTCBacked از سازوکار ساده‌تر ۲ از ۳ استفاده می‌کنند، در حالی که پلتفرم Firefish از مدل ۳ از ۳ به همراه اوراکل‌ها بهره می‌برد. مدل ۳ از ۵ ارائه‌شده توسط سیگنوم و Debifi سطح حفاظت را با تکیه بر نظارت بانکی و بدون تمرکز کامل کلیدها افزایش می‌دهد.

تحلیل کوین‌گرام

ورود بانک‌های رسمی و تحت نظارت به حوزه وام‌دهی با وثیقه‌های کریپتویی، مرحله‌ای کلیدی در بلوغ اکوسیستم بلاک‌چین است. تا پیش از این، پلتفرم‌های متمرکز وام‌دهی به دلیل نگهداری امانی تک‌امضایی و استفاده مجدد از وثیقه‌ها (Rehypothecation)، ریسک بالایی به سرمایه‌گذاران تحمیل می‌کردند. تفکیک دارایی از ترازنامه بانکی تحت قوانین سوئیس، خطر ریسک طرف مقابل را به حداقل می‌رساند.

علاوه بر این، به‌کارگیری مدل چندامضایی نشان می‌دهد که حتی نهادهای سنتی نیز پذیرفته‌اند که کاربران مایل نیستند کنترل مطلق دارایی‌هایشان را به یک متولی ثالث واگذار کنند. حفظ یک کلید در دست وام‌گیرنده، قدرت چانه‌زنی و شفافیت را ارتقا داده و می‌تواند استانداردی نوین برای سایر موسسات مالی بزرگ دنیا تعریف کند.

جمع‌بندی

همکاری سیگنوم و Debifi نشان‌دهنده همگرایی اصول عدم‌تمرکز بیت‌کوین با انضباط ساختارهای بانکی سوئیس است. کاربران می‌توانند با اطمینان از قرار داشتن وثیقه در حسابی اختصاصی و بهره‌مندی از حداکثر LTV معادل ۶۵٪، به نقدینگی دسترسی پیدا کنند؛ بی آنکه نگران مدیریت سلیقه‌ای یا توقیف غیرقانونی دارایی‌های خود باشند.

سوالات متداول

سازوکار کیف‌پول چندامضایی در طرح MultiSYG چگونه است؟

این سیستم از ساختار ۳ از ۵ استفاده می‌کند؛ وام‌گیرنده یک کلید، بانک سیگنوم یک کلید و نهادهای مستقل سایر کلیدها را دارند و انتقال وجه به ۳ امضا نیاز دارد.

حداکثر نسبت وام به ارزش وثیقه (LTV) چقدر است؟

حداکثر نسبت مجاز وام به ارزش در این طرح ۶۵٪ در نظر گرفته شده است.

اگر بانک سیگنوم ورشکست شود چه اتفاقی برای بیت‌کوین‌ها می‌افتد؟

بر اساس قوانین سوئیس، دارایی وثیقه خارج از ترازنامه بانک نگهداری می‌شود و مشمول روند ورشکستگی نخواهد بود.