تحلیل بازار بیت کوین؛ آیا افت ۱۱ درصدی نشانه پایان روند صعودی است؟

با ثبت افت ۱۱ درصدی بیت کوین از سقف ۸۷,۱۰۰ دلاری تا ۱۲ آبان و فروکش کردن تب معاملات آلت کوین‌ها، بازار ارزهای دیجیتال وارد فاز حساسی شده است. داده‌های گلس‌نود زوایای پنهان این اصلاح را روشن می‌کنند.

مقدمه‌ای بر تحولات اخیر و عقب‌نشینی پرچمدار بازار

بازار ارزهای دیجیتال پس از یک دوره پرجوش‌وخروش، با موجی از اصلاح قیمت روبه‌رو شده است. قیمت بیت کوین (BTC) پس از لمس قله ۸۷,۱۰۰ دلاری در ماه سپتامبر، تا تاریخ ۳ نوامبر (۱۲ آبان) حدود ۱۱ درصد عقب‌نشینی کرد. این نوسانات نزولی، توجه فعالان بازار را به سمت داده‌های درون‌زنجیره‌ای و رفتار سرمایه‌گذاران جلب کرده تا مشخص شود آیا با یک اصلاح موقت در یک روند صعودی طرف هستیم یا زنگ خطری برای شروع ریزش‌های عمیق‌تر به صدا درآمده است.

فروکش کردن تب سفته‌بازی در بازار آلت کوین‌ها

بررسی آمارهای ارائه‌شده توسط شرکت تحلیل داده گلس‌نود (Glassnode) نشان می‌دهد که فضای معاملاتی آلت کوین‌ها دچار دگرگونی چشمگیری شده است. در اوج هیجانات ماه سپتامبر، حجم معاملات آلت کوین‌ها تا چهار برابر حجم معاملات بیت کوین رشد کرده بود؛ اما این اشتیاق دیوانه‌وار دوام چندانی نداشت.

طبق گزارش تحلیلگران این شرکت، نسبت حجم معاملات آلت کوین‌ها به بیت کوین تا اواخر اکتبر به حدود سه برابر کاهش یافت. این موضوع نشان‌دهنده خروج نقدینگی از بخش سفته‌بازی بازار است. در اواخر سپتامبر، نزدیک به ۸۰ درصد از توکن‌های رصدشده با سود به فروش می‌رسდნენ، در حالی که این رقم تا پایان اکتبر به تنها ۱۲ درصد سقوط کرد و اکثر خریداران تازه‌وارد ناچار شدند دارایی‌های خود را با زیان بفروشند.

وضعیت تکنیکال و میانگین قیمت فعالان بازار

در روز ۳ نوامبر، کندل روزانه بیت کوین دقیقاً در پایین میانگین واقعی بازار (True Market Mean) بسته شد؛ سطحی که نشان‌دهنده میانگین بهای پرداختی توسط سرمایه‌گذاران فعال است. این میانگین حول محور ۷۷,۷۰۰ دلار قرار دارد، در حالی که کف قیمتی روزانه نیز در محدوده ۷۶,۱۰۰ دلار به ثبت رسید. بازار همچنین توانست اثرات روانی منفی ناشی از هک ۲۹ اکتبر (۷ آبان) در صرافی بایننس را با افت محدود ۳ درصدی در روزهای پس از آن پشت سر بگذارد.

همزمان با این رویدادها، شاخص فصل آلت کوین‌ها (Altcoin Season Index) نیز که در تاریخ ۵ آبان روی عدد خنثی ۵۱ ایستاده بود، با کاهش تقاضا به عدد ۴۱ نزول کرد تا فاصله خود را با آلت‌سیزن واقعی (عدد ۷۵ به بالا) بیشتر کند.

سطوح کلیدی حمایت و مقاومت برای مسیر پیش رو

رفتار تاریخی بازار نشان می‌دهد که جهش‌های ناگهانی در نسبت حجم معاملات آلت کوین‌ها به بیت کوین، غالباً پیش‌درآمدی بر شکل‌گیری سقف‌های محلی برای پرچمدار بازار بوده‌اند. با این حال، تعیین دقیق سقف‌ها نیازمند تاییدیه‌های تکنیکال بیشتری است.

• منطقه حمایتی حیاتی: گلس‌نود محدوده ۷۳,۰۰۰ تا ۷۶,۰۰۰ دلار را به‌عنوان دژ دفاعی مهم خریداران معرفی می‌کند و هشدار می‌دهد که از دست رفتن پایدار سطح ۷۳,۰۰۰ دلار می‌تواند بازار را وارد یک دوره طولانی از رکود و فرسایش کند.
• مسیر صعودی: برای بازگشت به روند صعودی قدرتمند، ثبت کندل‌های متوالی بالای مرز ۸۵,۰۰۰ دلار ضروری است تا مقاومت ۸۴,۰۰۰ تا ۸۵,۰۰۰ دلاری به یک حمایت محکم تبدیل شود.
• وضعیت جریان نقدینگی: صندوق‌های ETF اسپات بیت کوین در آمریکا طی دو هفته منتهی به ۲ نوامبر شاهد خروج سرمایه خالص نزدیک به ۱ میلیارد دلاری بودند؛ پدیده‌ای که گلس‌نود آن را جابجایی سرمایه میان معامله‌گران بومی کریپتو می‌داند و نشان می‌دهد فعلاً پول تازه‌ای از سوی نهادهای مالی سنتی تزریق نشده است.

تحلیل کوین‌گرام از شرایط کنونی بازار

از نگاه تیم تحلیل کوین‌گرام، بازار ارزهای دیجیتال در حال هضم هیجانات گذشته خود است. خروج سرمایه از صندوق‌های ETF و زیان هولدرهای کوتاه‌مدت (سرمایه‌گذارانی که کمتر از ۱۵۵ روز دارایی دارند) نشان می‌دهد که بازار برای حرکت بعدی خود به سوخت تازه‌ای نیاز دارد. تا زمانی که محدوده حمایتی ۷۳ هزار دلار پابرجا بست، ساختار کلی بازار ساختاری اصلاحی محسوب می‌شود، اما معامله‌گران باید مدیریت ریسک سخت‌گیرانه‌تری را در این فاز خنثی و نوسانی رعایت کنند.

جمع‌بندی

اصلاح ۱۱ درصدی بیت کوین و فروکش کردن تب سوداگری در آلت کوین‌ها، تب‌وتاب کاذب بازار را گرفت و آن را به تعادل نسبی رساند. رصد دقیق مرز ۷۳ هزار دلاری و واکنش خریداران به آن، قطب‌نمای اصلی فعالان بازار در هفته‌های آتی خواهد بود.