طولانی‌ترین دوره سودآوری شاخص SOPR بیت‌کوین در سال ۲۰۲۶

روند صعودی بی‌سابقه در داده‌های آن‌چین بیت‌کوین

بر اساس جدیدترین داده‌های پلتفرم تحلیل کریپتو کوانت (CryptoQuant)، شاخص SOPR بیت‌کوین از تاریخ ۱۹ آگوست بالای سطح سربه‌سر ۱ قرار گرفته و اکنون وارد چهارمین هفته متوالی سودآوری شده است. این شاخص که نسبت سود خروجی خرج‌شده را اندازه‌گیری می‌کند، در حال حاضر عدد ۱.۰۰۲ را نشان می‌دهد. قرارگیری این داده بالای عدد ۱ نشان‌دهنده آن است که بیشتر سکه‌های جابه‌جا شده در شبکه با سود همراه بوده‌اند که سیگنالی مثبت برای تقویت روند صعودی بازار محسوب می‌شود.

دیدگاه هولدرهای کوتاه‌مدت و رفتارهای بازارهای قبلی

تحلیل رفتارهای آن‌چین بر اساس کیف‌پول‌های مختلف نشان می‌دهد که وضعیت هولدرهای کوتاه‌مدت (STH) با روندهای صعودی پیشین شباهت پیدا کرده است. مجموعه تحلیلی Checkonchain در این باره اشاره کرده که در بازارهای خرسی، رشد قیمت به محدوده سودآوری معمولاً با فشار فروش مواجه می‌شود؛ اما در بازارهای صعودی، افت‌های کوتاه‌مدت به زیر سطح ۱ به فرصت خرید در کف تبدیل می‌گردد. الگوی فعلی بیش از هر چیز یادآور مراحل اولیه بازیابی در بازارهای صعودی گذشته است.

هشدار دیوید پوئل درباره ریسک‌های کاهش قیمت

با وجود تثبیت قیمت بیت‌کوین در محدوده ۸۰,۰۰۰ دلار، دیوید پوئل (David Puell)، مدیر سبد سهام در شرکت ARK Invest و سازنده شاخص معروف Puell Multiple، هشدار می‌دهد که هنوز برای اعلام پایان بازار خرسی زود است. پوئل معتقد است برای تایید قطعیت روند صعودی، شاخص SOPR باید برای مدتی طولانی بالای ۱ بماند و معامله‌گران بدون افت قیمت به کف‌های جدید، اقدام به سیو سود کنند. همچنین تشکیل سقف‌ها و کف‌های بالاتر در تایم‌فریم‌های هفتگی الزامی است.

تحلیل کوین‌گرام

تثبیت چهار هفته‌ای شاخص SOPR بالاتر از عدد ۱، نشانه مهمی از تغییر فاز روانی بازار است. با این حال، معامله‌گران نباید فراموش کنند که در محدوده قیمت ۸۰,۰۰۰ دلار، حجم سودهای تحقق‌نیافته رو به افزایش است که می‌تواند معامله‌گران کوتاه‌مدت را به سیو سود سریع ترغیب کند.

از منظر فنی و آن‌چین، تا زمانی که بیت‌کوین نتواند سقف‌های قیمتی جدیدی در نمودار هفتگی ثبت کند، صعودهای اخیر بیشتر به یک رالی بازگشتی در بازار خرسی شباهت دارد تا یک بازار صعودی تثبیت‌شده. مدیریت ریسک در این نقاط حساس کلیدی است.

جمع‌بندی

اگرچه طولانی‌ترین تسلسل مثبت شاخص SOPR در سال ۲۰۲۶ امیدها را برای شروع یک چرخه صعودی تازه زنده کرده است، اما تایید نهایی این مسیر نیازمند پایداری سودآوری آن‌چین و شکست مقاومت‌های کلیدی قیمت است. معامله‌گران باید هم‌زمان سیگنال‌های مثبت آن‌چین و هشدارهای تحلیل‌گران ارشد را زیر نظر داشته باشند.

سوالات متداول

شاخص SOPR در تحلیل آن‌چین بیت‌کوین چیست؟

شاخص SOPR نسبت سود خروجی خرج‌شده را می‌سنجد. اگر این شاخص بزرگ‌تر از ۱ باشد، یعنی سکه‌ها با سود جابه‌جا می‌شوند و اگر کم‌تر از ۱ باشد، جابه‌جایی‌ها با زیان همراه است.

آیا ثبت اعداد بالای ۱ در SOPR به معنای شروع حتمی بازار صعودی است؟

خیر، تداوم این روند همراه با ثبت سقف‌های قیمتی بالاتر در تایم‌فریم‌های بلندمدت برای تایید رسمی بازار صعودی ضروری است.

مهم‌ترین ریسک حال حاضر برای قیمت بیت‌کوین چیست؟

فشار فروش ناشی از سیو سود هولدرهای کوتاه‌مدت و عدم توانایی در ثبت سقف‌های جدید در تایم‌فریم هفتگی، مهم‌ترین ریسک‌های پیش‌رو هستند.