نرخ بهره و بیت کوین؛ مقاومت BTC در برابر تورم آمریکا

انتشار گزارش جدید شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ایالات متحده سیگنال‌های متناقضی را به فدرال رزرو ارسال کرده است. بررسی رابطه نرخ بهره و بیت کوین نشان می‌دهد با وجود اینکه معامله‌گران بازار آتی احتمال افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره در نشست ماه سپتامبر را به ۸۵ درصد رسانده‌اند، بیت کوین (BTC) ابتدا توانست رشد قیمت خود را تا محدوده ۷۸,۶۸۳ دلار حفظ کند.

گزارش تورم آگوست و سیگنال‌های متناقض فدرال رزرو

بر اساس آمار رسمی دفتر آمار نیروی کار آمریکا، شاخص کلی CPI در ماه آگوست ۰.۴ درصد افزایش یافت که بخش عمده آن ناشی از رشد ۳.۹ درصدی قیمت بنزین بود. با این حال، تورم هسته ماهانه (Core CPI) که قیمت مواد غذایی و انرژی را محاسبه نمی‌کند، با رشد ۰.۳ درصدی مواجه شد که تندتر از افزایش ۰.۲ درصدی ماه جولای است.

این تغییرات موجب شد نرخ سالانه تورم هسته از ۲.۵ درصد به ۲.۴ درصد کاهش یابد، اما شتاب تورم هسته ماهانه همان فاکتوری است که توجه کریستوفر والر، یکی از فرمانداران فدرال رزرو را به خود جلب کرده است. به گفته والر، کاهش تورم سالانه مثبت است اما شتاب تورم ماهانه می‌تواند سناریوی افزایش مجدد نرخ بهره در نشست ۱۵ و ۱۶ سپتامبر را تقویت کند.

احتمال ۸۵ درصدی افزایش نرخ بهره و واکنش بازار کریپتو

پیش از انتشار این گزارش، ابزار FedWatch گروه CME احتمال افزایش نرخ بهره را حدود ۷۰ درصد برآورد می‌کرد، اما پس از اعلام آمار جدید، این احتمال به حدود ۸۵ درصد جهش کرد. بازار معتقد است فدرال رزرو ممکن است سیاست‌های انقباضی را ادامه دهد.

در سمت مقابل، قیمت بیت کوین ابتدا با رشد ۲.۰۸ درصدی در بازه ۲۴ ساعته به ۷۸,۶۸۳ دلار رسید. البته با ورود به پایان هفته و کاهش نقدینگی در بازار، قیمت BTC با اصلاحی جزئی به محدوده ۷۷,۵۰۰ دلار عقب‌نشینی کرد. از سوی دیگر، جهش اخیر قیمت نفت در ماه سپتامبر هنوز در داده‌های ماه آگوست منعکس نشده و می‌تواند فشارهای تورمی بعدی را رقم بزند.

تحلیل کوین‌گرام

از نگاه تحلیلی تیم کوین‌گرام، مقاومت اولیه بیت کوین در برابر آمار تورم ناشی از درک بازار از ساختار تورم آگوست است. سرمایه‌گذاران باهوش متوجه شدند که بیش از یک‌سوم رشد تورم کلی ناشی از بنزین بوده که مولفه‌ای نوسانی است. این نوع تورم معمولاً تسری آنی به سایر بخش‌های اقتصادی ندارد و باعث شد بیت کوین نقش دارایی مقاوم خود را موقتاً ایفا کند.

با این وجود، در تحلیل روند نرخ بهره و بیت کوین نباید از شتاب‌گرفتن تورم هسته ماهانه چشم‌‌پوشی کرد. اگر فدرال رزرو تصمیم به افزایش نرخ بهره در سپتامبر بگیرد، هزینه سرمایه‌گذاری افزایش یافته و نقدینگی در بازارهای پرریسک مانند ارز دیجیتال با فشار مواجه خواهد شد. علاوه بر این، جهش قیمت نفت در سپتامبر ریسکی پنهان است که می‌تواند انتظارات تورمی را در میان‌مدت بالا ببرد.

در نهایت، کاهش نقدینگی در آخر هفته و افت قیمت بیت کوین به ۷۷,۵۰۰ دلار هشدار می‌دهد که بازار کریپتو هنوز در برابر تصمیمات فدرال رزرو کاملاً مصون نیست. معامله‌گران باید تا زمان برگزاری نشست سپتامبر، مدیریت ریسک دقیقی را اعمال کنند.

جمع‌بندی

گزارش تورم آگوست اگرچه دلایلی برای عدم تغییر نرخ بهره ارائه می‌دهد، اما افزایش تورم هسته ماهانه دست فدرال رزرو را برای تصمیمات انقباضی بازتر کرده است. با وجود پایداری اولیه بیت کوین، عدم قطعیت‌های کلان اقتصادی و نوسانات بازار انرژی همواره می‌توانند بر روند قیمتی پادشاه کریپتو در کوتاه‌مدت تاثیر بگذارند.

سوالات متداول

آیا احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو قطعی است؟

خیر، اما معامله‌گران بازار آتی بر اساس داده‌های ابزار FedWatch احتمال افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره در نشست سپتامبر را حدود ۸۵ درصد تخمین می‌زنند.

چرا بیت کوین با وجود رشد تورم ابتدا واکنش منفی نشان نداد؟

زیرا بخش بزرگ تورم کلی ناشی از نوسانات قیمت بنزین بود و تورم سالانه هسته با کاهش مواجه شد؛ امری که بازار آن را فشار تورمی پایدار تلقی نکرد.

افزایش نرخ بهره چه تاثیری بر قیمت بیت کوین دارد؟

افزایش نرخ بهره معمولاً باعث تقویت دلار و کاهش نقدینگی در بازارهای پرریسک مانند ارز دیجیتال می‌شود که می‌تواند منجر به فشار فروش در کوتاه تا میان‌مدت گردد.