پیشتازی موقت سولانا بر اتریوم؛ آیا سلطه ETH در خطر است؟

شبکه سولانا (Solana) به طور موقت از اتریوم (Ethereum) در ارزش کل سهام‌گذاری شده از توکن‌های بومی خود، سولانا (SOL) و اتریوم (ETH) پیشی گرفت. این موضوع بحث‌هایی را در مورد اینکه آیا این امر برای سولانا مثبت یا منفی است، ایجاد کرده است. داده‌های بلاکچین نشان می‌دهد که ۹ میلیارد دلار از سولانا (SOL) در شبکه سولانا از سوی ۵۰۵٬۹۳۸ کیف پول منحصر به فرد سهام‌گذاری شده است و بازده سالانه ۸.۳۱٪ را به همراه دارد. این رقم در تاریخ ۲۰ آوریل به طور موقت از بازار سرمایه سهام‌گذاری شده اتریوم با ارزش ۵۳.۹۳ میلیارد دلار که از ۳۴.۷ میلیون توکن سهام‌گذاری شده پشتیبانی می‌شود، پیشی گرفت.

یکی از عوامل پشت این پیشی گرفتن، عملکرد قیمتی قوی سولانا نسبت به اتریوم در دو سال گذشته بوده است که نسبت قیمت سولانا به اتریوم از ۰.۰۸۶۶ از ۱۲ ژوئن ۲۰۲۳ تقریباً ده برابر افزایش یافته است (بر اساس داده‌های CoinGecko).

با این حال، بازده «بدون ریسک» ۸.۳۱٪ برای دارندگان سولانا - که به طور قابل توجهی بالاتر از ۲.۹۸٪ اتریوم است - ممکن است کاربران سولانا را از فعالیت‌های DeFi مانند ارائه نقدینگی به AMMها و پروتکل‌های وام‌دهی دور کند. «JC»، توسعه‌دهنده پروتکل Builda در X نوشت: «سولانا با داشتن ۶۵٪ از بازار سرمایه خود سهام‌گذاری شده، عملاً کاربرد دیگری برای آن توکن وجود ندارد. این واقعاً یک نکته منفی است.»

داده‌های DefiLlama نشان می‌دهد که ۲۱.۵ میلیارد دلار از توکن‌های اتریوم سهام‌گذاری‌شده نقدشونده در اتریوم، در مقابل ۷.۲۲ میلیارد دلار توکن سولانا سهام‌گذاری‌شده نقدشونده در سولانا وجود دارد.

توشار جین، شریک مدیریت در Multicoin Capital، گفته بود که DeFi در سولانا به دلیل غیرمنطقی بودن بازده‌ها متوقف شده است. او افزود: «وقتی می‌توانید از سهام‌گذاری ۷٪ بگیرید، چرا باید نقدینگی را در AMM برای ۵٪ سود قفل کنید؟»

اتریوم همچنان در مجموع ارزش قفل‌شده در DeFi با ۵۰.۴ میلیارد دلار در مقابل ۸ میلیارد دلار در سولانا پیشتاز است.

کارشناسان همچنین تأکید کردند که اعتباردهندگان بسیار بیشتری برای تأمین امنیت شبکه اتریوم (۱.۰۶ میلیون) نسبت به سولانا (۱۲۴۳) وجود دارد.

یکی از محققان اتریوم خاطرنشان کرد که سهام‌گذاری سولانا در عمل امنیت شبکه را تضمین نمی‌کند، زیرا مکانیزم مجازات مؤثری برای رفتار مخرب در آن وجود ندارد.

سولانا قصد دارد تا پایان سال راه‌حلی برای پیاده‌سازی برش پیشرفته معرفی کند. آناتولی یاکوونکو، مدیرعامل Solana Labs، از مکانیزم «برش همبسته» صحبت کرده است که در آن مجازات بر اساس مربع اختلاف میان عملکرد اعتباردهنده و میانگین کل تعیین می‌شود.

در همین حال، توسعه‌دهندگان اتریوم به دنبال غیرمتمرکزسازی بیشتر در فرآیند سهام‌گذاری هستند. در حال حاضر بسیاری از کاربران به دلیل نیاز به حداقل ۳۲ ETH برای اعتباردهنده مستقل، به سمت راهکارهای سهام‌گذاری نقدشونده رفته‌اند. پروتکل Lido بیش از ۸۸٪ از بازار سهام‌گذاری نقدشونده اتریوم را در اختیار دارد که نگرانی‌هایی درباره تمرکز ایجاد کرده است.

آیا اتریوم آماده رقابت با بیت‌کوین و سولانا در سال ۲۰۲۵ خواهد بود؟

📊 قیمت لحظه‌ای سولانا: مشاهده

📊 قیمت لحظه‌ای اتریوم: مشاهده